法兰琳卡母公司上市“谋变”。1月3日，北京商报记者从深交所官网获悉，环亚科技递交首次公开发行股票招股说明书申报稿，拟在深交所创业板上市。从2011年传出赴港上市到如今敲响资本市场大门，环亚科技用了十几年时间。当过去引以为傲的主力产品正在“褪色”，瞬息万变的美妆市场留给环亚科技的时间又有多少？

大手笔营销侵蚀利润

有关环亚科技上市的消息在2011年就有传出过，但当时也就是个消息。十几年后，环亚科技真的要上市了。根据深交所官网信息，环亚科技递交首次公开发行股票招股说明书申报稿，拟在深交所创业板上市。

(相关资料图)

环亚科技旗下品牌包括法兰琳卡、美肤宝、滋源等。而其中化妆品牌美肤宝、法兰琳卡曾一度成为女孩们的时尚单品。有数据显示，2015年期间，法兰琳卡创下旗舰店单日销售破180万元，获得了天猫美妆销售额单店排名第一的成绩。美肤宝在2017年“双11”中，爆款“水感美白系列套组”销量突破60000件，同比增长300%。滋源更是在2018年“双11”中8分钟突破千万销量，获“双11”国货洗护榜第一名。

亮眼成绩与环亚科技大手笔营销有一定的关系。环亚科技没有披露2019年之前的营销费用，但法兰琳卡赞助的节目不在少数。据了解，在2015年前后，法兰琳卡的广告先后出现在湖南卫视《金鹰独播剧场》《钻石独播剧场》《快乐大本营》以及CCTV-8《黄金强档》剧场等地方。

在往后的多年中，这样的大手笔营销依然保持了下来。招股书数据显示，2019-2021年，环亚科技形象代言费分别为5222.21万元、2886.71万元、5032.82万元，并相继签下了李栋旭、胡一天、毛晓彤、杨洋等明星。

值得注意的是，这样大手笔营销却没有让环亚科技的业绩有所提升，甚至还成为业绩下滑的主因。数据显示，2019-2021年，环亚科技主营业务净利润分别为2.04亿元、2.41亿元、1.87亿元。其中，2021年净利润同比下滑22.25%。环亚科技方面给出的说法是，因公司销售宣传支出增加导致净利润有所下滑。

在业内人士看来，随着国内化妆品市场竞争不断加剧，各品牌逐渐转型高端化，美肤宝、法兰琳卡等平价产品对年轻消费群体的吸引力正在减弱，一定程度上影响环亚科技业绩。

从财报数据来看，环亚科技三大主力品牌的营收占比呈逐年下降趋势。招股书显示，2019-2022年上半年，滋源营收占比分别为40.31%、39.25%、39.2%、39.65%；美肤宝营收占比分别为31.37%、26.07%、26.48%、27.21%；法兰琳卡营收占比分别为20.33%、19.08%、18.41%与15.39%。

就此次上市相关问题，北京商报记者对环亚科技进行采访，但截至发稿未收到回复。在盘古智库高级研究员江瀚看来，通过上市拓宽自身融资渠道，获得资本支持，对于环亚科技而言益处不少。除全面提升其影响力、拥有稳定的资本输送外，也为环亚科技多品牌扩大市场、提升品牌影响力提供了可能。

产品竞争力有待提升

在瞬息万变的市场竞争中，环亚科技需要强有力的产品提升竞争力。

在彩妆领域，包括花西子、完美日记等颇受新一代年轻消费者喜爱的品牌正在快速发展；而在护肤领域，珀莱雅、薇诺娜等通过大单品战略同样成为当下国内市场炙手可热的品牌。财报数据显示，2021年，珀莱雅营收规模为46亿元，营收、净利润分别增长23.47%、21.03%。贝泰妮营收为40亿元，营收、净利润分别增长52.57%、58.77%。

除本土品牌在加紧布局外，外资品牌欧莱雅、宝洁、雅诗兰黛、资生堂等也在全线布局中国市场。从低端市场到高端市场，从彩妆市场到护肤再到洗护市场，都在一定程度上加剧了市场的竞争。

环亚科技也意识到了日益激烈的市场竞争。在招股说明书中，环亚科技提到如果未来化妆品行业竞争进一步加剧、公司与屈臣氏等大客户的合作稳定性出现重大不利变化，或者在“6·18”“双11”“双12”等大促期间，如果出现营销宣传费用大额投入后销售却不及预期的情况，则可能对公司业绩产生负面影响，导致公司业绩出现增速放缓或下滑的风险。

深圳市思其晟公司CEO伍岱麒表示，环亚科技除了“滋源”品牌定位及形象较为突出外，其他的化妆品品牌均缺乏鲜明定位，虽然企业采用大量广告投入及综艺赞助的策略，但显然还需要在这些化妆品的品牌定位、形象及核心产品上做出努力。

“对于环亚科技而言，可能最需要的是仔细研究当前市场差异化的消费需求，真正推出让消费者喜欢、满意的产品。同时，在自身发展过程中，不断推出有优势的爆品，实现企业知名度、品牌知名度的提升。”江瀚说。

业内人士表示，虽然环亚科技布局多品牌多领域，但在集团资源和精力有限的情况下，环亚科技需要撑大梁的爆款产品以及持续制造爆款的营销能力。此番上市如果成功，将在资本等多方面为其提供可能性。在招股书中，环亚科技披露称，此次上市募集资金6.07亿元，其中，4.05亿元用于品牌建设与推广项目。

北京商报记者 张君花

关键词：